基础有机化工原料产品价格2014年整体走低，2015年将在相对低位运行，难有上佳表现。

　　 文/郑 晖

　　2014年基础有机化工原料产品价格整体走低，除原油和石脑油价格下滑带动外，国内MTO、PDH新产能的释放、国外PX新增装置的集中投产，导致亚洲市场供应相对过剩，也促使亚洲市场价格回落。

　　乙烯价格先稳后跌

　　2014年，乙烯CFR东北亚年初价格为1520美元/吨，年末价格为905美元/吨，年度均价为1416美元/吨，环比上涨了8.0%。

　　2014年，前三季度亚洲石脑油裂解装置效益不佳，亚洲地区多套装置停工检修。尽管来自中国市场的需求在减少，但亚洲乙烯市场供应仍显不足，导致前三季度亚洲乙烯市场价格相对坚挺，在高位小幅震荡。四季度随着原油和石脑油价格的大幅回落，亚洲乙烯装置开工负荷明显上升。同时，中国乙烯生产厂家也开始增加乙烯的对外商品销售。而来自中国市场的需求进一步减少，使得亚洲乙烯供应过剩加剧，失去成本支撑的乙烯市场价格开始大幅回落。

　　2014年，国内乙烯扩能仍在继续，但除成都乙烯为石脑油裂解外，另在下半年有5套合计220万吨乙烯产能的MTO装置集中投产。虽下游配套聚烯烃、环氧乙烷、乙二醇等装置并无商品量外销，但在中国市场消费增速放缓，乙烯下游产品竞争加剧的背景下，抑制了中国对亚洲乙烯需求，间接加剧了亚洲乙烯供应的过剩。2014年，中国乙烯进口量已开始减少。

　　进入2015年，中国还有多套MTO装置投产，乙烯产能不低于200万吨。同时，国内乙烯主要生产厂家迫于竞争压力，扩大乙烯商品量的外销，由此预计2015年亚洲市场来自中国的乙烯需求进一步减少，亚洲乙烯价格趋于低位运行。

　　丙烯价格高位滑落

　　2014年，丙烯CFR东北亚年初价格为1505美元/吨，年末价格为660美元/吨，年度均价为1337美元/吨，环比下跌了4.4%。2014年，亚洲丙烯价格在615美元与1505美元/吨的区间震荡。

　　2014年，亚洲丙烯市场和国内山东市场价格走势基本一致。1-8月，内外盘丙烯市场价格高位小幅震荡，左右市场波动的主要因素是下游聚丙烯和环氧丙烷消费的波动。由于国内丙烯下游聚丙烯及化工衍生物新增需求在持续快速增加，尽管存在远洋丙烯的冲击、国内炼厂丙烯外销的变化、部分装置的检修等不利因素，亚洲丙烯市场供应仍显不足。进入9月，随着国内MTO、PDH新装置在7月、8月的集中投产，尤其海越、卫星及渤化PDH产丙烯向市场投放商品量，亚洲丙烯市场供应反转为过剩，市场价格步入下行通道。

　　2015年，我国丙烯新装置将集中投产，虽然下游有配套装置，商品产能增加不多，但随着下游新增产能的不断释放，国内丙烯下游化工衍生物产能已绝对过剩。聚丙烯虽仍依赖进口，但下游市场竞争激烈。预计部分无自产丙烯的装置开工负荷大幅下降，国内进口丙烯需求有所减少，由此2015年丙烯将在低位运行。

　　丁二烯低位宽幅震荡

　　2014年，丁二烯CFR东北亚年初价格为1490美元/吨，年末价格为990美元/吨，年度均价为1327美元/吨，环比下跌了10.5%。2014年，丁二烯价格在950美元与1630美元/吨的区间内震荡。

　　2014年，丁二烯市场内外盘价格同步在低位作宽幅震荡走势。一季度亚洲市场受欧洲远洋货的冲击，市场供应增多。同时，天然橡胶库存高涨，合成橡胶出货困难，丁二烯需求不足，市场价格下滑。四季度欧亚套利船货再次进入亚洲，天然橡胶期货价格大幅下跌，带动亚洲丁二烯市场价格再次回落。

　　2014年，美国市场需求的恢复，欧亚套利船货减少;亚洲地区石脑油裂解装置检修计划较多，产量增速减缓。2014年，亚洲市场总体供应量相对减少，但同时亚洲地区丁二烯需求增速也在大幅降低。2014年，天然橡胶市场供应充足，市场价格基本在成本线附近运行，抑制合成橡胶市场消费的增长，合成橡胶新增需求难以释放。同时，来自中国市场的需求明显减少，中国丁二烯进口量也大幅减少。中国丁二烯产量增速明显减缓，丁烯氧化脱氢制丁二烯装置受成本限制，产能基本闲置;而下游合成橡胶开工率不足六成，全年国内丁二烯市场交易清淡。

　　2015年，国内丁二烯市场无新增产能，同时天然橡胶进口关税的提高，将拉动合成橡胶消费的增长。预计2015年，国内丁二烯市场交易气氛有所好转。但亚洲市场丁二烯供应仍保持低速增长。同时，受天然橡胶供应过剩影响，丁二烯市场消费增长不足，丁二烯市场总体供应仍略显过剩。预计2015年，中国丁二烯进口恢复增长。天然橡胶市场价格对丁二烯、合成橡胶市场价格压制依然存在，国内丁烯氧化脱氢制丁二烯装置难以启动。

　　纯苯宽幅震荡后大幅下跌

　　2014年，纯苯FOB韩国年初价格为1341美元/吨，年末价格为663美元/吨，年度均价为1211美元/吨，环比下跌了7.0%。2014年，纯苯价格在620美元与1425美元/吨的区间内震荡。

　　2014年，亚洲纯苯市场供应明显增加，PX产能的集中释放，副产纯苯大量投放市场。来自中国内市场需求增速的减缓使亚洲纯苯过剩资源大量流向美国市场。但同时，返程船又从美国带回大量的苯乙烯，抑制亚洲苯乙烯对纯苯的消费。因此，2014年纯苯亚美套利窗口打开时间较长，但对亚洲纯苯市场价格拉升作用并不明显。除PX新产能的集中释放外，2014年石脑油裂解装置的集中检修，PX市场不稳定，开工负荷的大幅变化;炼油重整开工率整体不足，使得2014年1-8月亚洲纯苯市场供应变化较大，主导着亚洲纯苯市场价格的震荡。

　　2014年四季度，纯苯内外盘市场价格均大幅下跌的主要原因是原油和石脑油价格的大幅走低，纯苯失去原料成本支撑后，引起市场恐慌性抛货。2014年国内纯苯供应仍保持平稳增长，下游新增产能还在快速扩张，但受国内终端消费增长乏力的影响，纯苯下游装置开工率明显下降，尤其是苯胺和苯乙烯。2014年，国内焦化苯主要下游顺酐受正丁烷法替代，估计被替代的焦化苯有30万吨，将全部侵入石油苯市场，也使得2014年国内纯苯传统下游供应增大。2014年苯胺、苯乙烯市场价格低位运行，始终抑制着国内纯苯价格的上涨。

　　2015年，亚洲及中国纯苯新增产能进一步减少，纯苯供应的变化主要影响因素仍是PX的开工负荷。下游新增产能还在持续扩张，下游市场竞争将进一步加剧，下游装置开工率将进一步下降，对纯苯消费增速继续减缓。预计2015年亚洲纯苯继续大量流向美洲，中国市场纯苯进口将略有恢复性增加;纯苯市场价格趋于走强。同时，随着国内苯酚、已内酰胺新产能的持续释放，2015年纯苯下游四大主要消费均有可能成为纯苯市场价格走强的短板。

　　甲苯弱势盘整后快速下滑

　　2014年，甲苯FOB韩国年初价格为1171美元/吨，年末价格为598美元/吨，年度均价为1037美元/吨，环比下跌10.7%。2014年，甲苯价格在564美元与1222美元/吨的区间内震荡。

　　2014年，甲苯内外盘市场同步涨跌。前三季度，内外盘市场价格分别在8000元/吨、1100美元/吨附近做小幅的盘整，东南亚市场供应大幅放量。同时，在PX市场低迷影响下，亚洲新增甲苯岐化对甲苯消费增长预期的落空，韩国甲苯供应有增无减，使得亚洲市场供应充足。而来自中国市场的需求虽然保持稳定增长，但是由于中国市场溶剂消费受相关替代品的抑制、化工合成相关产品价格低迷、成品油社会调油利润减薄等因素影响，中国市场对于价格高于调油成本线的甲苯抵制强烈，导致前三季度甲苯内外盘价格低位盘整。其间，PX价格反弹，带动甲苯市场价格小幅上涨，但并不能改变前三季度甲苯弱势盘整的格局。四季度，甲苯市场崩盘式下跌，主要是原油价格下跌，社会调油商停止甲苯采购，而带来的市场非理性下跌。

　　2015年，亚洲甲苯供应预计仍较为充足，PX市场竞争加剧，亚洲甲苯岐化对甲苯消费增长的拉动作用减弱。2015年，国内芳烃新增产能较少，但同时中国市场需求增量主要来自社会调油需求。由此预计，2015年甲苯价格在调油成本线下运行。

　　二甲苯持续下滑

　　2014年，异构级二甲苯FOB韩国年初价格为1201美元/吨，年末价格为646美元/吨，年度均价为1027美元/吨，年度均价环比下跌了17.8%。2014年，异构级二甲苯价格在601美元与1256美元/吨的区间震荡。

　　2014年，亚洲地区多套芳烃装置投产，亚洲二甲苯市场供应过剩加剧。下游PX和PTA市场持续不景气，PX工厂降负荷运行，导致对原料需求萎缩，使得亚洲二甲苯价格持续下滑。国内市场二甲苯商品新增供应能力高于新增需求能力，随着二甲苯市场价格的下滑，国内二甲苯供应多转为企业自用调油，但由于外盘价格长期低于国内市场价格，进口量大幅增加，国内二甲苯市场供应仍显充裕。进入四季度，部分二甲苯贸易商开始恐慌性抛货，使得二甲苯市场价格在炼厂调油成本线下加速下跌。

　　2015年，亚洲二甲苯新增供应和需求均大幅减少，亚洲的市场供应仍维持当前过剩的局面，而下游PX市场经过2014年动荡和调整，PX市场无序竞争的局面可能有所缓和。国内市场预计在维持供应过剩的同时保持大量进口的格局，内外盘市场价格在调油成本线附近运行。

　　2014年，我国基础有机化工原料产品供应能力大幅增加。2015年，芳烃新产能增速有所减缓，但烯烃受MTO、PDH新建装置将集中投产的影响，烯烃产能仍将保持高速增长。2014年，在固定资产投资放缓、房地产销售低迷以及制造业疲软等宏观经济形势不利的环境下，基础有机化工原料产品的下游新增需求释放滞后。而2015年我国GDP增速预计减缓，宏观经济环境难显好转。受消费不足的影响，预计基础有机化工原料市场仍显供应相对过剩的格局。而世界原油供应基本面在短期内难有大的变化，预计2015年难以再现高油价，基础有机化工原料产品将失去油价支撑。由此，预计2015年基础有机化工原料在相对低位运行，难有上佳表现。

　　责任编辑：石杏茹