迎春花正在满枝，玉兰也在陆续开放，2020年春天已经来临。但对于全球石油行业来说，2020年将是2014年油价暴跌以来最艰难的一年。面对疫情，企业在保护好员工的同时，还要保证生产经营活动的正常进行，保障国家经济社会的正常运转。石油企业唯有努力降低成本，不断提高运营效率，才是2020年“度冬”的良策。

　　一季度油市剧烈动荡

　　2020年第一季度，见证了历史性的第四次油价暴跌。截至3月18日10时，2020年以来布伦特原油期货均价54.96美元/桶。其中，最高价出现在1月8日，为71.75美元/桶;3月18日最低，为28.45美元/桶，高低价差43.3美元/桶。截至3月18日10时，2020年以来WTI期货均价50.43美元/桶。其中，1月8日最高，为65.65美元/桶;3月17日最低，为26.64美元/桶，高低价差39.01美元/桶。

　　3月9日，油价闪崩。3月16日，布伦特油价再跌11.23%。这是1986年1月、2008年8月和2014年12月以来，第四次油价暴跌。

　　三件大事带来了2020年第一季度的油市动荡。一是1月3日，美国定点清除伊朗高级将领苏莱曼尼，1月8日伊朗导弹袭击美军驻伊拉克军事基地，油价涨到今年最高点。二是1月底以来新冠疫情扩散到130多个国家，很多国家正常生产和生活停摆，石油需求急剧萎缩，油价持续走低。三是3月6日，欧佩克+减产会议破裂。3月7日，沙特阿拉伯大幅度降低4月份原油销售价格并提高产量。3月9日市场一开盘，从亚洲开始，油价一路大跌，3月16、17日再次大跌。

　　新冠疫情导致需求不振

　　新冠疫情将使2020年全球石油行业的“冬天”异常漫长并且难熬。

　　3月11日，世界卫生组织宣布新冠疫情大流行，世界经济正陷入衰退，石油需求负增长，全球石油市场剧烈动荡。

　　世界经济正在陷入衰退。2月份以来，全球股市连续大跌。3月8日第一次熔断后，3月9日科威特股市再次熔断。欧洲主要股指全线大跌。截至3月18日，美股在不到两周时间三次触发熔断。

　　2020年将是近十年来石油需求首次下降。3月9日，国际能源署预测，2020年全球石油需求为9990万桶/日，比2019年下降9万桶/日，这是2009年以来的首次下降。

　　3月11日，欧佩克预计，2020年全球石油需求仅增长6万桶，比上月的预测大幅减少了92万桶，仅为9973万桶/日。

　　世界各地，特别是远东地区很多炼厂仅保持在低位运行，库存高企。国际能源署认为，2020年第一季度，全球炼厂投料下降120万桶/日，2月份海上浮动的库存高达8020万桶。

　　国际石油市场供过于求并呈现不断增加的趋势。今年第一季度全球石油供应量约1亿桶/日，但还有约1000万桶/日的剩余能力未被利用。

　　2017年1月1日，沙特和俄罗斯等产油国联合减产，减产幅度从175.8万桶/日增加到2020年初的事实上超过210万桶/日。

　　委内瑞拉和利比亚400万桶/日石油生产能力没有得到正常利用。2006年，委内瑞拉的石油产量高达334万桶/日，2019年3月后下降到只有50万桶/日。2007年，利比亚石油产量为190.8万桶/日，目前只有约100万桶/日，且不能正常生产。

　　伊朗约有300万桶/日能力不能得到正常使用。2017年，伊朗石油产量超过500万桶/日，2019年12月下降到只有200万桶/日。

　　近年来，美国、巴西、挪威等石油生产国石油产量还在不断增长，每年约有300万桶/日的新增石油产量投入生产。

　　企业亟需提升运营效率

　　不同的利益诉求导致了3月6日谈判破裂。2017年1月1日以来联合减产保价的主力是沙特和俄罗斯，但两者利益诉求存在差距。沙特经济发展和社会的稳定命系油价。2020年，沙特财政预算的收入为2221亿美元，是基于油价65美元/桶做出的。根据俄罗斯2020年预算及2021~2022年财政计划，俄石油和天然气仅占36.7%。2019年6月6日，普京表示，俄罗斯预算是基于40美元/桶油价编制的。

　　本轮油价暴跌的两大主要因素，是疫情导致的石油需求急剧萎缩和世界经济增速放缓。自年初以来连下三大台阶后，3月17日，布伦特和WTI原油期货价格双双掉下了30美元/桶的关口。

　　油价低于30美元/桶，将产生多方面的影响。首先，会给俄罗斯带来财政压力。3月9日，俄罗斯财政部声明，截至今年3月1日，国家福利基金总额加上油气收入一共有10.1万亿卢布，相当于国内生产总值的9.2%，即使油价跌到25~30美元/桶，可保障财政6~10年正常运转，但2020年俄平衡财政预算所需的油价为42美元/桶。

　　其次，也将冲击美国页岩油气生产。当前，美国页岩油生产成本为35美元/桶左右。虽然美国油气企业具有全球最强的市场竞争能力，油气产业完全市场化，由大大小小的近万家企业构成，油价如若长时间低于30美元/桶，将有大量的中小企业受到冲击。

　　再次，低于30美元/桶的油价，更会冲击沙特经济。2014年下半年油价暴跌后，等了约两年，沙特主动减产。油价如若长时间低于30美元/桶，我们将会看到，沙特和俄罗斯会重新坐下来，讨论合理的减产幅度并稳定国际油市。不过，油价重回年初的可能性不大，2020年剩下的日子里，45美元/桶上下应该是理想的油价，在维持全球石油生产正常进行的同时，更能给世界经济以喘息。

　　最后，对于我国来说，低油价有利于减少石油进口支出，成品油价格的不断调低有利于消费者，但我国是世界第七大石油生产国，境外拥有1.5亿吨以上的油气权益，是世界第二大炼油大国，前期高价位进口的原油大量到货，全产业链的经营正在面临越来越大的压力。

　　春天已经走来，但对于全球石油行业来说，2020年将是2014年油价暴跌以来最艰难的一年。面对疫情，在保护好员工的同时，还要保证生产经营活动正常进行，保障国家经济社会的正常运转。石油企业唯有努力降低成本，不断提高运营效率，才是走过2020年“冬天”的良策。