最近一段时间，国际油价出现了大规模的波动，在上周的大跌之后，国际油价又出现了显著上涨，不少人都认为国际石油要供不应求了，我们到底该怎么看国际石油又要涨价的事情?

　　近期油价大幅上涨，背后投机炒作风起云涌。虽然说沙特及其主导的欧佩克控制着原油供应和市场价格稳定，但是美元和美联储货币政策才是真正的关键因素。投机者的真实目的可能是通过推高期权价格加大油价波动以获利。美联储一再强调通胀压力可能是短期现象，市场预期美联储仍会在相当长时间延续极度宽松的货币政策，对冲基金才敢于放手一搏，大举投机买涨原油等大宗商品。

　　观察近期油价起起伏伏，明显感觉投机炒作风起云涌，唱多者不乏其人。本周原油价格继续攀升，过去一个月，WTI价格从每桶66美元多一点涨到大约74美元;而布伦特原油则从68.30美元几次触摸75美元，达到两年多来的高位。美国银行最新的定价展望认为，布伦特原油价格明年可能达到100美元/桶;尼日利亚石油部长更是断言，如果不加大石油天然气投资，油价会暴涨到200美元/桶。当然，也有不少理性分析认为，原油期货投机很难再掀起滔天巨浪，油价一路大涨的可能性微乎其微。在这场多空激烈较量的背后，到底演绎着什么不为人知的故事呢?

　　唱多的旗手是高盛。高盛给出的理由非常充分而且重要。

　　首先，作为“通胀之母”的石油是抵御通货膨胀的最佳对冲工具。而油价走势具体要看供求关系、美元强弱和通胀之间的关系。高盛预测，布伦特原油平均价格将在2021年第二季度达到70美元/桶，此前预测为60美元/桶;将在第三季度达到75美元/桶。同时，推动此轮油价上涨的因素，包括投机导致远期价格上涨，也有由紧缩政策推动的现货溢价大幅走高。高盛建议，在未来高通胀环境下，投资者应抓住机会买入滞后的实物资产、受益于财政刺激和能源密集型复苏的资产、可以对冲通胀冲击的资产，而石油是不二之选。值得注意的是，高盛早在年初的报告中就曾提到，未来几个月投机性资金流入将稳步推高油价。

　　其次，在供给方面存在结构性问题。全球化石能源资本支出大幅下降以及页岩油企业追求自由现金流，将抵消来自非欧佩克(OPEC)国家的原油供给增加。在“欧佩克+”(OPEC+)方面，即使成员国选择增产440万桶/日，今年夏季仍会留下135万桶/日的缺口，何况沙特还在为未来增产预留空间。不确定的因素是伊朗石油出口。投机者押注伊朗新当选总统不愿妥协继续核谈判，美国很可能推迟解除石油制裁。

　　国际能源署月报显示，今明两年全球石油需求预估将分别增长540万桶/日和310万桶/日，至2022年底全球石油需求有望达到1.006亿桶/日。世界银行最新报告将2021年全球经济增长预期从4%上调至5.6%，2022年经济增长预期也上调0.5个百分点至4.3%。这些数据都有力支撑油价向好。在高盛看来，大宗商品一直是通货膨胀的核心，关键在于，这一次不是成本推动型通胀，而是需求拉动型。

　　可见，要想看清油价走势，必须先弄清楚全球通货膨胀趋势，特别是美联储的货币政策及其影响。市场一度传闻，越来越多的对冲基金认为，美联储漠视通胀压力是一个巨大的错误，资本想通过押注油价大幅上涨加以惩罚。

　　不管这种说法是否靠谱，事实上，只要美联储收紧量化宽松政策的时间越晚，这些对冲基金相信自己疯狂买涨期权的胜算就越高。美国商品期货交易委员会最新数据显示，截至6月1日当周，以对冲基金为主的资产管理机构持有的WTI原油期货期权净多头头寸较前一周骤增1638万桶，明年12月份到期的看涨期权净多头持仓量暴增。

　　下一轮成品油大概率涨价

　　不出意外，下周一晚上，国内成品油价格将迎来又一次大涨，这将是年内第九次上涨。车主们很可能将再一次面对7元以上的成品油单价。

　　根据卓创资讯的数据，截至昨天上午，原油变化率为4.19%，目前预计上调油价175元/吨，折合升计算为上涨油价0.14元/升-0.15元/升，按照目前的升价计算，92号汽油有可能进入“7元”时代。

　　隔夜市场，WTI报收73.06美元/桶 ，布伦特报收74.81美元/桶，近期，国际油价日复一日创出新高，如果接下来国际油价没有连续大跌，涨幅还将继续增加，布油在今年年底前可能达到每桶100美元。

　　业内分析人士指出，推高油价的原因中除了供需关系变化之外，还有一些其它因素，比如通胀上升、美元走弱，目前，包括高盛、摩根士丹利在内的主要金融机构都已经上调了国际油价的预期。而美国银行则认为国际油价在明年可能冲击100美元/桶的大关，如果成功，那么将是2014年以来首次。

　　全球石油要供不应求了?

　　我们从整个石油市场的角度来看，当前的国际油价的显著上涨，让很多人都会疑惑，这到底是怎么回事?我们到底该怎么看待国际油价的发展?

　　首先，从当前市场需求的角度来看，伴随着世界经济的恢复，实际上国际原油的需求量还在不断的上升，原先我们看到去年之所以出现国际油价的大规模的下跌，最核心的原因就是受到疫情影响，全世界需求出现了严重不足的现象，需求不足是整个国际油价大规模下跌最关键的所在。而当前随着疫苗接种的不断落地，最终的结果就是国际石油需求开始逐渐恢复，这种恢复将会对整个国际石油的要求越来越多。

　　其次，从国际石油供给的角度来看，整个国际的石油供应实际上都面临着巨大的供应不足，最核心的原因是整个欧佩克国家实际上一直都在压制石油的工艺，从目前的角度来看，依然没有看到欧美各国家意大利石油供应提高，国际石油价格有什么波动，我们有充分的理由相信，未来可能有一段时间国际上的石油供应依然是非常不足的，而且欧佩克将有可能压制石油供应12~18个月的时间。如果这个判断是真的缺的话，那么国际石油的供应将会呈现一个长期不足的现象，这才是当前国际油价上涨最核心的原因。

　　第三，从整个市场长期发展的角度来看，当前我们并没有完全实现石油的替代，我们在石油的需求上面依然是非常大的，所以必然会出现的石油供给需求矛盾带来价格的上涨，而对于我们来说当前油价上涨可能短时间内并没有结束，还有可能出现进一步上涨的态势，在这样的情况之下想方设法降低油价上涨，对我们生活带来的影响才是最关键的事情。

　　来源：经济日报 腾讯新闻