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“三桶油”赢在何处?
2023年03月18日 08:07 来源于 中国石油石化    作者:本刊记者 赵 玥        打印字号
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  “三桶油”业绩狂飙,与增储上产、降本增效有很大关系。

 

  随着国内外石油企业陆续公布2022年业绩数据,“赚疯了”“赢麻了”成为油气行业相关的高频词。在标普全球普氏日前公布的2022年度全球250强能源公司排行榜中,一大亮点便是石油企业强势回归:前十名全部为全球石油巨头。

  毫无疑问,我国“三桶油”也在业绩狂飙的行列之内。增储上产、降本增效,正是“三桶油”利润大增的深层原因。

  利润超千亿元

  创新历史纪录!

  盈利超千亿元!

  净利润同比增幅超500%!

  …………

  进入1月,国内一系列来自能源行业的数据热火朝天,油气企业更是个中翘楚。

  先来看一组国家统计局1月31日发布的数据:2022年,在41个工业大类行业中,21个行业利润总额比上年增长,19个行业下降,1个行业由亏转盈。其中,石油和天然气开采业利润总额比上年增长1.10倍,位列各行业第一。

  作为上市公司,业绩预告更为振奋人心。

  在目前已发布2022年业绩预告的2663家上市公司中,盈利的公司有1679家,其中23家公司盈利超过100亿元。按照预计净利润上限排序,盈利前10公司中,能源行业占了5家,中国石油、中国海油是业绩预告净利润最高的两家公司,创下有史以来的最高纪录。

  业绩预增公告直接把大家的期待值拉满:中国石油2022年净利润为1450亿元到1550亿元,同比增长57%~68%;中国海油2022年净利润为1383亿元到1423亿元,同比增长99%~104%。

  即使按照净利润的预告下限计算,两家公司2022年最少盈利将超千亿元。2019年—2021年,中国石油的净利润分别为457亿元、190亿元和922亿元,三年利润合计1569亿元;2019年—2021年,中海油的净利润分别为610亿元、250亿元和703亿元,三年利润合计1563亿元。

  也就是说,两桶油2022年一年赚了大约过去三年的利润总和!

  尚未公布数据的中国石化,去年业绩怎样?业内人士对此颇有信心。他们推测,最终业绩的增长趋势同样毫无悬念。从中国石化发布的2022年前三季度报告来看,营业收入达2.45万亿元,同比增长22.6%。结合第四季度的市场情况,增长是大势所趋。

  业绩令人咂舌的,还包括油服企业。

  从已经公布业绩预告的18家油服企业看,多数企业的盈利水平大幅提高。其中,中海油服、海油发展、杰瑞股份三家企业盈利在20亿元以上。中海油服2022年度实现归属于公司股东的净利润达21亿~25亿元,同比增加571%~699%。石化油服2022年归属于上市公司股东的净利润为4.6亿元,增幅达155.6%。

  上游业绩大涨

  “大幅冲高,罕见破百。”这八个字,基本总结了去年原油价格的走势。

  去年3月8日,Brent原油价格一跃升至127.98美元/桶,一举突破2008年以来的最高点。全年来看,2022年Brent和WTI油价均价分别为99.04和94.30美元/桶,涨幅39.6%和38.5%。在此背景下,“三桶油”搭上了市场红利,业绩大幅增长势不可当。

  不过,要细究“三桶油”业绩优异的深层原因,深厚的“内功”才是关键。

  “内功”之一,在于近几年所坚持的增储上产。

  在业绩公告中,中国石油和中国海油都强调这一点:2022年,公司积极推动油气增储上产,油气产量保持增长,从而盈利水平同比大幅提升。

  以往的数据也是佐证:从营收构成来看,截至2022年6月底,中国石油的油气销售业务收入占比最大,但贡献主要业绩的是勘探生产和炼油化工业务,毛利占比分别为40.4%和36.1%。

  梳理2022年的行业数据和事件,不难发现,“三桶油”在增储上产方面喜讯连连,油气当量产量都有所增长。中国石油2022油气产量当量创历史新高,约2.2亿吨,同比增长4.8%。其中,原油产量1.05亿吨,实现四年连续增长,同比增长约3%,创“十三五”以来最大增幅。

  中国石化1月18日发布的《2022年生产经营业绩提示性公告》显示,公司石油、天然气自产比例在逐年提升。纵向比较,2022年油气当量产量较2021年提升了1.94%,天然气产量较2021年提升了4.11%。

  中国海油多年来深耕海洋油气。其发布的最新数据显示,我国2022年海洋石油产量5862万吨,同比增长6.9%;海洋天然气产量216亿立方米,同比增长8.6%。海洋油气总产量(折合油当量)7583万吨。

  去年,我国重大油气发现更是捷报频传:中国石化“深地一号”——塔里木盆地顺北油气田基地成为我国首个以“深地工程”命名的油气项目。中国海油在琼东南盆地深水深层勘探获得大型天然气田重大发现,是继“深海一号”之后,时隔7年的再次重磅新闻。中国石油在西南油气田安全钻至9010米井深完钻,创造了中国陆上最深气井纪录。这些纪录堪称“地下珠峰”。

  总体而言,陆上深层、深水及非常规油气成为油气勘探开发重要领域和方向。这也加快了石油公司通过技术进步进军深层、深水及非常规油气的步伐。“三桶油”正是在这样的挑战中,取得上产的好成绩。

  “内功”之二,在于“三桶油”近年来的提质增效。在专家看来,中国石油公司的提质增效有其“中国特色”,除了技术革新、数字化转型以外,还采取了诸多提质增效的措施。“比如,‘三桶油’从人员规模上控本降效,进行机构改革,减少部门,减少人员……这些对提升业绩大有裨益。”这位专家表示。

  成本,始终是石油公司的核心竞争力。在中国石油和中国海油的公告里,不约而同地强调了“成本”二字。

  实际上,2014年下半年油价大幅下跌,长达数年的油价“寒冬期”给了“三桶油”狠狠的一次冲击。从此,中国的石油企业转变思路,把发展观念从规模速度型转向质量效益型,发展动力从主要依靠资源要素驱动向管理、科技、创新驱动。以中国海油为例,去年前三季度桶油主要成本为30.29美元,主要成本管控能力可见一斑。中国石化2022年原油炼化率为75.45%,较2021年增加0.39%。专家认为,这说明中国石化多年来在研发上的投入开始产生的效果,原油的二次催化裂化技术逐步提升。

  在提质增效的进程中,“油公司”“大部制”的概念不再陌生。国企改革三年行动以来,“三桶油”的改革逐步进入“深水区”。以中国石油为例,2021年下发《关于深化集团公司体制机制改革的意见》《集团公司总部组织体系优化调整实施方案》,全面启动总部组织体系优化调整。在啃下这块“硬骨头”后,总部部门减少了25%,内设机构压减了20%,人员精减了10%,公司向建设价值型总部迈进。

  一体化助力增长

  几家欢喜几家愁。

  纵观2022年,油价高企虽然有益于上游,却对下游化工板块不甚友好。

  2022年,化工大宗商品价格分别在3—6月和8—10月出现两波上涨行情,但最终未能挽救化工行业净利润缩水的颓势。据石化联合会发布的最新数据,2022年,全行业规模以上企业工业增加值同比增长1.2%,增速比2021年回落4.1个百分点。化工生产略有放缓。总产量略有下降,全年化工行业产能利用率为76.7%,同比下降1.4个百分点,主要化学品生产总量同比下降0.4%。另外,重点化学品以小幅下降为主:乙烯产量2897.5万吨,同比下降1%;合成材料总产量下降,其中合成树脂小幅增长1.5%,合成橡胶下降5.7%,合成纤维单体下降6.5%;化肥产量基本平稳,总产量5471.9万吨,同比增长1.2%,农药原药产量249.7万吨,同比下降1.3%;轮胎外胎同比下降5.0%。

  中国石化前三季度的季报显示:公司实现归属于母公司股东净利润为566.6亿元,同比下降5.6%。作为炼化一体化公司,本次净利润下降与炼化板块经济度不佳有关。公司表示,受高油价和疫情影响,主要化工产品需求疲弱、毛利收窄,前三季度乙烯当量消费量同比下降1%。

  近期,国内一些知名石化企业相继发布2022年度业绩预告,可谓“哀鸿一片”,与油气行业的连连飙升形成鲜明对比。其中,东方盛虹2022年净利同比下滑超67%,恒力石化2022年净利同比下滑超80%,万华化学2022年净利同比下滑34.14%,东华能源2022年净利同比下滑超96%。

  究其原因,主要是受到了国际局势、能源危机与疫情反复等国内外宏观因素交织驱动与影响,导致主要化工产品价差与盈利水平收窄明显。

  石化联合会的最新数据分析也印证了这一点:2022年,受宏观经济放缓、能源高价格、疫情超预期及房地产持续下滑等因素影响,石油和化工下游需求总体疲软。全年原油天然气表观消费总量10.39亿吨(油当量),同比下降0.3%,主要化学品表观消费总量同比下降1.4%。

  不过,“三桶油”虽然同样面对炼化板块的压力,但由于是一体化油气企业,抗风险能力更强,整体实现了利润的平衡。

  “不能简单地说,油价越高利润越大。在不同的油价区间,炼油企业的毛利也是不一样的。”业内人士估算。随着油价的上涨,超过100美元/桶后,炼油的毛利便随之逐步下降。

  从另一角度来看,原油涨价同样拉高了国内成品油的销售价格。2022年,国内成品油价格共计调整21次,呈现出“13次上涨,7次下跌,1次搁浅”的格局。涨跌互抵之后,汽油累计上调2400元/吨,柴油累计上调2310元/吨;折合升价,92号汽油上调约为1.88元,柴油上调约为1.97元。中信期货首席能源分析师桂晨曦认为,原油价格上涨使“三桶油”上游业务利润大幅增加。同时,零售指导价格上调有利于“三桶油”下游板块的利润,综合作用利于“三桶油”的经营业绩。

  中国石油在此前的财报中指出,随着国际油价的上涨,公司的油气产品销售价格上升,带动了营收和净利润的增加。

  从数据来看,中国石化2022年境内成品油总经销量为1.62亿吨,较2021年下降5.11%。专家指出,考虑到2022年成品油涨价较多,最终的营业额应该会提升;当年的营业额有保障,意味着利润额和分红就有保障。

  作为中国规模最大的石油开采及炼化企业之一,即使2022年化工领域利润受到影响,但由于布局了上游油气资产,并具有大体量的炼能以及完善的成品油及天然气销售网络,上下游直至终端销售一体化的产业布局,促使公司持续维持盈利较为稳定。

  所有的偶然,都是必然。

  2022年,突然爆发的俄乌冲突和疫情反复等因素,对油价和市场产生了重要影响。但“三桶油”业绩增长的背后,仍有其近年来锐意改革、提升实力的内因。

  责任编辑:周志霞

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