雪佛龙出售加拿大的油砂项目，体现了石油行业对于产能和资源配置的前瞻性思考。

　　雪佛龙公司近日宣布，以65亿美元的价格，将其在加拿大的油砂和页岩资产出售给加拿大自然资源公司。此次交易涵盖了雪佛龙在阿萨巴斯卡油砂项目的20%权益和在阿尔伯塔省Duvernay页岩的70%股份。这项全现金交易已经生效，预计今年第四季度前完成。

　　资产“归核化”提升上游业务质量

　　该项交易是雪佛龙此前宣布的到2028年剥离100亿~150亿美元资产计划的一部分。交易完成后，加拿大自然资源公司将获得阿萨巴斯卡油砂项目6.5万桶/日的原油产量，以及Kaybob Duvernay页岩油气资产约6万桶油当量/日的油气产量。雪佛龙则“清空”了加拿大油砂资产。

　　雪佛龙在声明中指出，此次剥离的资产在过去几年内并没有产生预期的收益。相比之下，其在美洲和哈萨克斯坦的扩张项目显示出了更强的增长潜力。目前，雪佛龙在二叠纪盆地的运营显著获利，哈萨克斯坦的Tengiz油田则即将进行高达485亿美元的重大扩建项目，为其未来的增长提供了有力支持。此时出售在加拿大的非核心资产，可以帮助雪佛龙更好地聚焦于这些高回报投资。

　　从市场的角度来看，这笔交易体现了石油行业对于产能和资源配置的前瞻性思考。一方面，实施资产分布地域“归核化”策略，将主要油气产量聚焦美国本土、哈萨克斯坦、澳大利亚、地中海东部和圭亚那附近海域等战略核心区域，出售加拿大的油砂和页岩油气等非战略核心区域资产。加拿大的油砂项目，尽管在技术上具备潜力，但由于运营成本高、环境影响及市场波动等问题，许多投资者开始重新评估其价值。另一方面，实施资产类型“归核化”策略，摒弃油气上游业务“大而全”的思想，聚焦“优质常规油气+页岩油气+液化天然气(LNG)相关资产”等，加速剥离非核心低效资产强化竞争优势、实现协同效应最大化，为能源转型集聚力量。

　　当然，对于投资者来说，这项交易的影响需要仔细评估。雪佛龙在短期内可能会出现一定的资金流出，但其长期的战略聚焦将有助于其在新的竞争环境中站稳脚跟。而对于加拿大自然资源公司来说，此次交易将使加拿大自然资源公司拥有更大的市场份额和收购实力，在一定程度上加剧了市场竞争。

　　加大对低碳业务的直接投资

　　除了通过优化油气资产结构推进能源转型外，国际石油公司还在增加对可再生能源和减碳业务的直接投资。

　　2020年下半年至今，国际油价出现一轮大幅上涨，推动各国石油公司在油气勘探开发等传统上游业务中获利丰厚。在此背景下，部分国际石油公司调整了经营目标，重新重视油气业务，被市场评论解读为“能源转型战略生变”与“开倒车”。

　　壳牌在今年3月宣布将此前确定的“2030年碳排放强度降低20%”的目标下调为降低15%~20%，并强调2030年前将保持石油产量的稳定。BP前不久宣布将2030年油气总产量降低40%的目标彻底放弃，重新寻求增加墨西哥湾和中东等关键地区的油气产量。上述这些，加大了业内对国际石油公司能源转型“开倒车”的讨论。

　　事实并非如此。此次雪佛龙剥离加拿大油砂等“高碳”资产传递出一个清晰的信号，即国际石油公司仍在坚持推进能源转型战略，且实施路径更务实有效。从转型方向看，雪佛龙仍坚持面向低碳能源的转型策略，不断降低油砂等“高碳”资产在上游业务组合中的占比，努力向投资者展现公司实现净零排放目标的决心，既符合全球能源行业未来的发展趋势，也有助于获取更广泛的市场认同。

　　从投资金额的角度看，能源咨询公司伍德麦肯兹预测，未来十年，石油行业推进能源转型的投资预算将呈稳步增长态势，2024年石油行业能源转型投资将达到创纪录的500亿美元，其中超过1/2的金额将投向可再生能源。其中，壳牌、道达尔能源、BP这三家欧洲石油巨头，以及沙特阿美和阿布扎比国家石油公司这两家中东国家石油公司，在可再生能源领域投资力度相对较大，每年平均超过50亿美元;雪佛龙、埃克森美孚，以及西班牙雷普索尔等公司则处于“第二梯队”，投资预算在20亿美元左右。

　　从投资项目的角度看，中国石油《全球油气勘探开发形势及油公司动态(2024年)》报告统计，2023年以来，国际石油公司普遍增加了对低碳新能源项目的投资。其中，欧洲石油公司采取积极多元化的策略，重点布局海上风电、光伏、氢能、低碳燃料等相关项目;美国石油公司采取适度脱碳策略，重点布局碳捕集、利用与封存(CCUS)，以及低碳燃料、氢能等项目;国家石油公司则专注于油气勘探开发相关的减碳业务，重点发展以CCUS为主的碳减排和低碳燃料项目。

　　走适合自身发展的低碳转型道路

　　纵观全球能源格局，随着各国致力于减少碳排放和促进可再生能源的使用，石油公司面临着重新审视其能源组合的压力。尽管传统石油和天然气资源仍然会在短期内占据重要地位，但未来的投资重心将更加倾向于可持续和低碳解决方案。因此，面对雪佛龙这样的行业巨头，其重心转向更为经济和可持续的发展路径，或许可为其他公司提供一个值得关注的范本。

　　其背后的秘籍，就是走适合自身发展的低碳转型道路。这对于国内石油公司来讲，具有一定的借鉴意义。以中国海油为例，近年来，中国海油重拾新能源产业，将“绿色低碳转型”列为公司三大工程，把构建“双碳”制度体系作为紧迫任务抓紧抓实，把打造零碳油气产业链作为现实路径抓紧抓实，把推动新能源新产业发展作为转型方向抓紧抓实，充分利用自身海洋优势，促进油气和新能源业务融合发展，积极推进海上风电规模化、效益化发展，走适合自身发展的低碳转型道路，为国内能源公司探索能源转型起到了良好的示范作用。

　　事实上，近年来《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》和《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案(2023—2025年)》等国家能源经济政策的出台，为我国石油公司务实有序推进能源转型战略指明了方向。一是要加强能源产供储销体系建设，坚持先立后破保障国家油气供应安全;二是要统筹推进油气供应安全和绿色发展，加快形成油气上游领域与新能源新产业融合、多能互补的发展新格局;三是要大力发展非化石能源，根据公司特点和优势加快探索清洁能源产业布局。

　　随着雪佛龙的战略转变和市场环境的演变，石油行业的未来充满了变数和机会。企业如何在传统与新兴能源形态之间寻求平衡，将是很长一段时间追求发展的重要课题。对于业内人士而言，关注这一趋势及其可能带来的行业变化将是明智之举。

　　本文作者单位为中国石化石油勘探开发研究院

　　责任编辑：周志霞