特朗普的施政举措，或将给全球政治、经济、能源等领域带来深刻影响。

　　特朗普于1月20日宣誓就职当天签署了超过40个总统行政令，撤销前任总统拜登所签署的近80项行政令和备忘录。截至2月10日，特朗普共计公布了84项行政令与备忘录，涵盖政府改革、加征关税、传统能源、地缘外交等诸多方面。其对内更加民粹化、保守化，对外更加推行交易性孤立主义，将导致全球地缘秩序和经贸面临重塑、产供链加速转移，美国政局动荡但经济优势显现，2025年国际油价运行或将受特朗普政策的全面主导。

　　聚焦国内，注重兑现选举承诺

　　系列行政令聚焦国内，注重兑现选举承诺。对内包括政府管理(24项)、经济(13项)、移民(9项)、国防(8项)、气候与能源(6项)、外交(5项)、教育(4项)、医疗(2项)、其他(13项)领域，着重提升政府效率、加强边境安全、推动能源开发、调整外交政策等。

　　优化政府效率。组建名为“政府效率部”的顾问委员会，由企业家马斯克牵头，通过重组机构、设立专业团队以提升联邦政府运行效率。同时，改革政府招聘工作流程，恢复线下办公及相关问责制度。相关改革更聚焦于内部管理体系优化而非应对外部挑战，短期内可能面临较大的政治阻力。

　　加强移民管控。宣布南部边境进入紧急状态，要求采取加强人员和资源部署、增加物理屏障等措施，停止所有非法移民入境，取消非法移民子女的出生公民权。

　　加大关税力度。特朗普宣称将组建对外税务局，负责对外国进口产品加征关税，并对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的关税、对中国征收10%的关税，暗示后续或将对欧盟征收关税。值得注意的是，特朗普对中国加征关税的力度不及此前的竞选口号，同时推迟了Tiktok禁令并计划百日内访华等，预示着其在经贸问题处理上可能更具交易思维。

　　再次退群毁约。特朗普签署行政令退出《巴黎气候协定》和世界卫生组织以及联合国人权理事会等组织，同时暂停对外发展援助资金。系列举措显示特朗普秉承“美国优先”原则，延续了第一任期的“孤立主义”政策，将施压盟友转嫁战略负担。

　　支持传统能源。特朗普在就职演说中宣布美国进入“能源紧急状态”，强调大力开采石油以降低通货膨胀。大力推动阿拉斯加能源开发，暂停风电项目审批和许可，撤销拜登的电动车强制令，全力释放传统能源潜力。

　　重塑地缘格局。特朗普屡次提及巴拿马运河、格陵兰岛等问题并签署行政命令将“墨西哥湾”改名为“美国湾”，希望以扩张疆土来展现政绩并彪炳史册的愿望依然强烈。其将俄乌冲突延长至 “6个月解决”，但并未提及其他国家和区域的问题和“盟友”等说法，对美国利益以外的事务缺乏关注和承诺。

　　将给全球多领域带来深刻调整

　　特朗普施政方针将导致全球政治、经济等四方面的深刻调整。

　　全球地缘秩序和经贸格局面临重塑，产业链供应链加速转移。特朗普延续了第一任期通过“美国优先”政策重塑国家实力的策略，其“交易式孤立主义”将使全球秩序更加混乱，“退群”行为将蔓延至更多国际组织，国际舆论也将更难认可国际规则或道义上对大国的约束力。特朗普意图通过贸易战“肢解”中国完备的产业体系阻止中国成为全球制造业中心并向更高端转型，将低端劳动密集型制造业转移至东南亚等更易控制的国家，将中高端的车辆、电子、新能源等产业重心转移回美国。国际间的关税壁垒和贸易限制将使各国在全球化贸易链中的协作难度增加，产业链供应链加速重构，导致全球经济增长放缓、不稳定性加剧。

　　美国政局动荡但经济优势显现，美元偏强运行。特朗普讲话内容和政策侧重于国内议题，预计国内改革将成为其初期发力重点。政府治理方面，政府效率部已对国防部、财政部等核心部门展开调查，试图动摇军政各界根深蒂固的隐形腐败机制，此举将加剧民主共和两党撕裂，导致美国政坛陷入混乱。经济方面，特朗普将广泛减税，以扩大政府支出和基础设施项目为手段带动就业和经济增长并通过减少对外军事开支和增加关税收入来保持财政赤字的稳定，美国经济有望得到提振，在关税助力下相对于其他国家的“对比优势”更加明显。同时，受特朗普减税和关税政策影响，叠加美国经济相对优势和市场避险情绪助力，中短期美元指数将偏强运行。

　　中美贸易战拉开帷幕，于我国而言危中有机。特朗普宣布对中国商品加征10%关税，中国对美原油及LNG等实施反制。从能源面看，2024年中国自美国进口原油和LNG分别仅占进口总量1.7%和5.4%，叠加国际油气市场产能偏向宽松，对中国加征美国油气关税后不会实质性影响中国的油气供应和进口成本;从经济面看，中国出口短期在抢出口效应下抬头向好，但中长期将面临艰巨挑战，主要是经墨西哥等国间接出口减弱;从潜在机遇看，贸易战将倒逼中国强化产业升级和自主创新，继续涌现更多“Deepseek时刻”;特朗普破坏他国主权行为将削弱美国干涉中国台湾问题的道德立场，为两岸和平统一创造更有利的舆论条件;美国“退群毁约”也有利于中国在国际组织中发挥更大影响力，以中国模式推动全球治理改革。

　　2025年国际油价运行或将受特朗普政策的全面主导。一是关税政策压制全球石油需求，贸易战将导致全球GDP增速下滑，原油需求同步缩减，美元指数强势也将压制国际油价;二是产能扩张冲击市场平衡。特朗普已与沙特等OPEC+国家接触，要求其增加石油产量以打压国际油价;同时国内监管松绑释放增产潜力，能源独立战略的深化将重塑全球供给格局。三是制裁升级重构全球原油流向，对伊朗等国极限施压，恢复次级制裁以震慑亚洲买家，为美国油气开拓市场;四是平息冲突削减地缘溢价，推动沙以关系正常化，乌克兰危机降温，打击胡塞武装对关键航道的骚扰行为。特朗普几乎在需求、供应、地缘、金融等全维度出牌，市场将跟随其施政预期以及预期差展开交易，2025年的国际油价波动幅度将显著放大，运行区间60美元~80美元/桶。

　　责任编辑：郑 丹