开展国际LNG拼单交易旨在更好地服务国内中小用户，响应不同主体的市场需求。

　　近日，上海石油天然气交易中心(以下简称上海交易中心)发布了《关于启动国际LNG拼单交易报名的公告》，拟联合代采方/资源方开展国际LNG拼单交易。此举旨在更好地服务国内中小用户，响应不同主体的市场需求，充分发挥上海交易中心的平台作用。

　　主要内容

　　国际LNG拼单交易并非首次出现。早在2020年12月，中国海油就联合上海交易中心发起并完成了首次拼单交易。新奥较早跟进，同样开发了LNG船货拼单业务。2024年，国际LNG拼单交易明显增加：5月国家管网集团公告开展首期LNG资源拼单服务，6月华润燃气能源发展有限公司在气合网发起国际LNG拼单采购。上海交易中心此次发布的国际LNG拼单交易总结了此前交易经验，并实现了一定程度的创新。

　　通过平台形成标准化LNG拼单合同。根据公告内容，此次拼单交易由上海交易中心组织，汇集国内中小城燃、终端客户和贸易商对国际LNG的需求，匹配有丰富国际LNG采购经验的代采方或资源方，通过上海交易中心电子交易系统，采用拼单专场、挂牌或竞价专场等方式形成拼单合同，委托代采方开展国际LNG采购或由资源方提供自有LNG资源，在沿海接收站卸载后，将LNG资源交付给拼单方。同时，上海交易中心将协助代采方/资源方进行接收站窗口期谈判，优化国际LNG拼单采购与接收站窗口期的匹配流程，优先通过上海交易中心平台公开交易接收站窗口期。此外，鼓励代采方/资源方优先采用上海交易中心国际平台进行公开、公平的国际LNG采购，在采购过程中优先使用人民币结算。

　　灵活组织LNG拼单交易以满足多样化需求。一是交易时间灵活，当国际LNG现货价格或资源方提供的LNG资源价格满足或接近拼单方要求时，择机组织并达成拼单交易。二是交易规模灵活，拼单方参与最小拼单量为1000吨(折合140万立方米)，每次拼单交易总量6.5万吨左右。三是交易方式灵活，通过挂牌、竞价等交易方式匹配资源和需求，形成合理的资源价格，交付给拼单方的资源价格包括国际LNG资源价格、代采费(如有)、进口环节相关费用、接收站加工/服务费(如有)等费用，其中国际LNG资源价格挂钩LNG船货到岸当月国际LNG现货价格或固定价。四是交易主体多元，包含城燃、终端用户、贸易商、资源方等，覆盖华北、华东、华南等区域。五是交付方式灵活，可分为罐内交收和交气点交收。

　　背景剖析

　　国际LNG拼单交易得以快速发展，并形成依托交易中心、多主体参与、方式灵活的交易范式，由多方面的因素促成。

　　一是国际资源供应增长，以及近年国际资源价格波动产生的套利空间，吸引了寻求低价气的国内买家。在国际资源供应增长背景下，LNG市场参与者对于交易灵活的现货和短期贸易有着现实需求。虽然需要稳定供应的市场参与者更倾向于长协，但剧烈波动产生的套利机会吸引了大量的贸易商和可以灵活用气的参与者，使得现货和短期贸易量占比维持在较高水平。

　　二是基础设施能力充足，以及管网改革的持续推进，为国际LNG拼单贸易的发展提供了物理支撑。截至2024年，我国共有LNG接收站31座，运营主体22家，总接收能力15710万吨/年。而2024年LNG进口量1062.2亿立方米，平均负荷率为53%，为开展国际LNG拼单贸易提供了充足的空间。同时，输销分离与管网互联持续推进，所有沿海LNG接收站均已连入后方天然气管网，使得更多市场参与者能够进入到国际LNG贸易中来，也使得国家管网集团能够拓展LNG资源拼单服务。

　　三是国内资源保障增强，资源方倾向以更为市场化的方式销售国际LNG资源。高确定性的气源供应足以覆盖我国天然气需求，同时储气能力建设稳步推进，为国内资源保障提供了有力支持，使得资源方存在部分可以灵活调整的资源。对于这部分灵活资源，资源方倾向以更为市场化的方式销售。因此，此次国际LNG拼单交易中，拼单方既可以委托代采方在某一时期内采购满足一定商务条件且不高于某一价格的国际LNG资源，也可以由资源方向拼单方直接供应销售满足一定商务条件及价格的LNG资源。

　　四是天然气市场改革持续深化，以及不断成熟的交易范式，促使国际LNG拼单交易转向专业化和平台化。近年来，伴随天然气市场深化改革，我国天然气贸易商的数量持续增长，市场参与者日益多元化。中国海油、新奥、华润、上海交易中心、天津国际油气交易中心等探索出了一套成熟的商业模式和交易范式，使得国际LNG拼单交易转向专业化和平台化具备了条件。

　　意义重大

　　相比以往的LNG拼单交易，此次国际LNG拼单交易覆盖主体更多，参与门槛更低，方式更为灵活和专业化，对于我国天然气市场化发展具有重要意义。

　　降低了中小企业交易门槛，引入更多符合条件的企业，激发市场活力。一方面，拼单方参与最小拼单量为1000吨(折合140万立方米)，足以覆盖国内大多数中小城燃或工业企业的进口LNG采购需求，也便于大用户灵活调整采购量。另一方面，代采方除了“三桶油”和新奥、华润等大型城燃企业以外，一些具备国际LNG采购能力的贸易商也能够作为代采方参与交易，倾向灵活销售并拥有长协的资源方还可以直接向拼单方供应。同时，交易范围覆盖华北、华东、华南等区域，有望引入更多主体参与交易，充分激发市场活力。

　　提高了中小企业的议价能力，降低了资源成本，优化了资源配置。LNG拼单交易汇集了不同企业的需求，使这些企业成为一个联合体，增强了与上游卖方的议价能力，便于获取更为有利的价格、运输和交付等条款。而且，通过多个企业共同分担采购、运输、储存等成本，降低了单个企业的边际资源采购成本，也能够获取相比于国内终端气价更为优惠的资源成本。择机的时间安排和罐内交付、液态交付、气态交付等多种交付方式，更便于用气企业灵活配置不同时间的资源采购量和不同资源类型。但不可否认的是，现货采购存在不确定性，中小企业参与国际LNG拼单交易时需要做好相应的风险控制。

　　助推天然气市场化改革进一步深化。一方面，打通国内国际市场，协助更多主体参与上游资源采购，能够更好地推动“X+1+X”油气市场体系建设，间接地促进天然气基础设施对外公平开放。另一方面，发挥交易中心的平台功能，通过平台匹配代采方、资源方、拼单方的需求，降低各方交易成本和风险，形成标准化的国际LNG拼单交易范式，并打造更具影响力的天然气市场化交易平台。同时，国际LNG拼单交易采用通过挂牌、竞价等市场化的交易方式形成资源价格，有可能实现一定的价格发现功能，促进价格机制市场化。

　　责任编辑：陆晓如