6月以来，山东汽、柴油市场价格呈现震荡下跌走势。价格方面，截至6月17日，山东92号汽油市场价格为7842元/吨，较6月初下跌150元/吨；0号柴油市场价格为6862元/吨，较6月初下跌140元/吨。主要影响因素如下。

原油及需求端支撑不足，市场偏弱运行

        6月以来，中东局势逐步降温，美伊达成和平协议，国际油价宽幅下跌，对成品油市场下行指引较强。

        供应方面，6月以来，奥星、海化、尚能先后进入检修期。其他炼厂多维持低负荷运行。山东地炼一次开工负荷呈现下跌走势。产量方面，截至6月17日，山东35家样本企业中，汽油日度产量为5.78万吨，较月初下跌0.56万吨；柴油日度产量为10.95万吨，较月初下跌1.18万吨。6月，山东汽、柴油供应端有所减少，对汽、柴油价格走势形成一定支撑。

        需求方面，6月，汽油方面，端午假期时间较短，对汽油需求支撑有限，居民以驾车通勤为主，汽油需求表现一般。柴油方面，山东及周边省份麦收展开，农业柴油需求有所增多。不过，6月全国降雨天气较多，户外工程基建等行业的柴油需求较为一般。从山东独立炼厂车单产销比数据来看，6月1日至17日，汽油车单产销比为75%，较上月同期下跌2个百分点，未达到产销平衡；柴油车单产销比为89%，较上月同期上涨4个百分点，亦未达到产销平衡。整体来看，6月以来，汽油车单成交情况较上月下滑，汽油需求整体欠佳；柴油车订单成交情况较上月上涨，但增量有限，柴油需求难言乐观。

汽、柴油套利空间表现欠佳

        汽油套利方面，截至6月17日，与各地主营最低批发价格相比，山东独立炼厂汽油资源去往广东地区汽油船单现货和北京车单有85~110元/吨的套利空间，其他地区的套利空间较小或呈关闭状态。

        柴油套利方面，截至6月17日，与各地主营最低批发价格相比，山东独立炼厂柴油资源去往广西、广东地区柴油船单现货存在130~160元/吨的套利空间，其他地区套利空间较小或呈关闭状态。

原油重心下移，汽柴油后市或偏弱调整

        国际原油方面，未来，美伊和谈达成和平协议后，关注油田复产和海峡复航，短期油价将回到80美元/桶附近，整体维持在75~85美元/桶波动。后期，随着供需进一步恢复，油价波动重心将回到75美元/桶附近，低点在70美元/桶附近。但从长期来看，因为局势冲突和海峡封锁时间较长，且沙特等油田的损耗较大，全球去库存量较大。在海峡恢复和油田复产之后，多国将积极补库，特别是印度、美国和欧洲等国，补库相当于增加需求。因此，即使中东恢复到冲突前水平，油价波动重心也将大概率高于冲突前60美元/桶的水平。

        供应方面，未来，联合、万通、天弘、昌邑、利津等炼厂计划检修，已知的计划检修炼厂一次产能合计2490万吨/年，影响汽、柴油产量合计约150万吨。整体来看，下半年检修的大型炼厂仍然较多。预计7月，山东独立炼厂一次开工负荷或继续下跌，汽、柴油等产品供应有所减少，对汽柴油市场形成一定支撑。

        需求方面，7月，高温和降雨天气持续，居民出行和工程基建开工率难有明显提升，新能源和LNG重卡替代作用进一步增强，汽、柴油需求难有好转，需求端对振作汽、柴油市场提用较小。

        综合分析，在原油重心下移、供应减少、需求欠佳等多空因素交织背景下，预计7月，山东汽、柴油价格或偏弱震荡，均值水平或跟随原油下滑。套利空间方面，预计山东独立炼厂套利空间不大，主要流通区域仍然集中在山东及周边省份，以及南下发船的省份。

责任编辑：曲绍楠