气候问题是国际石油巨头转型的导火索，也让如今的转型不再是说说而已。

 

　　2022年伊始，各大国际石油巨头相继亮出2021年年报。除了全部盈利的亮眼业绩外，各位石油巨头当家人不约而同地表达了企业转型的决心。

　　有业内专家分析预测，2022年将是能源转型的重要一年。疫情、环保、政府和来自投资者的压力，将使油气公司特别是国际石油巨头置身更严峻的发展形势中。实现真正的或者说有成效的转型，对他们来说已经迫在眉睫。2022年石油巨头们将有怎样的动作，伏笔或许已在2021年甚至更久之前埋下。

　　“野蛮人”敲门

　　2021年10月，投资者呼吁分拆壳牌的消息一时甚嚣尘上，震动石油圈。

　　在资本市场，人们给激进派投资者冠以“野蛮人”的称呼。激进派投资者们将目光放在价值回报上，更注重价格的变化。比如壳牌的重要投资者——Third Point对冲基金。

　　作为华尔街最多产的激进投资公司，Third Point对冲基金管理着约200亿美元资产，拆分是其惯用方法。创始人丹尼尔·勒布是美国最有影响力的对冲基金经理之一。他曾对雅虎发起代理权之争，帮助玛丽莎·梅耶尔登上了雅虎CEO之位，并从中获取利润。他也曾呼吁索尼通过IPO分拆其娱乐部门，但索尼拒绝了他的提议。

　　丹尼尔·勒布表示：“在我们看来，壳牌有太多相互竞争的利益相关者，将其推向了太多不同的方向，导致了一套不连贯、相互冲突的战略。这样的战略试图满足多方利益，但未能满足任何一方的利益。”

　　面对壳牌股票回报率低、未达到股东预期和未达成对社会ESG承诺，作为壳牌重要的投资者，丹尼尔·勒布给出了这样的建议：将壳牌拆分为两家公司——一家专注可再生能源、氢能等低碳业务;另一家坚持传统能源业务，负责上游、炼油和化工业务。

　　他表示，推行这一战略可能会减少二氧化碳排放并增加股东回报，“这是所有利益相关者的胜利”。按照他的计算，如果拆分，壳牌的低碳业务预计将在2022年产生超过250亿美元的息税折旧摊销前利润。

　　虽然壳牌拆分的消息还没有定论，但这已不是激进派投资者第一次对石油公司发难。

　　2021年5月26日，在埃克森美孚的股东大会上，仅持有0.02%股份的对冲基金“引擎一号”成功拿下了3个董事会席位，占据了埃克森美孚董事会席位的1/4。

　　以“引擎一号”基金为代表的投资者爆发的代理权之争，就是投资者要求埃克森美孚重视气候政策，改变发展战略。而此次发难让埃克森美孚这个老牌石油巨头在今年1月宣布：将在2050年实现净零碳排放，并表示将在2022年底之前发布一系列清晰的“路线图”。

　　有意思的是，就在2020年，埃克森美孚曾拒绝设定净零碳排放目标，并表示bp、壳牌等制定的碳减排目标是在“作秀”，倔强地表示不会放弃石油计划。

　　以气候之名

　　有媒体评论认为，埃克森美孚的此次代理权之争是一场“气候政变”，标志着“石油巨头在气候变化问题上受到毁灭性的打击”，“前所未有并具有历史意义”。

　　其实，伴随着“野蛮人”的敲门声，真正给石油巨头们“当头一棒”的是，在遇到气候问题时，他们再也不能敷衍而过。

　　2021年，与气候问题与能源转型相关的双边、多边国际性会议数不胜数。气候问题与能源转型，在国际政治领域正在占据着越来越重要的地位。

　　2021年11月1-13日，第26届联合国气候变化大会在英国格拉斯哥举行。从会前的国际舆论、很多国家间的外交活动，到即使在新冠肺炎疫情阴影下仍约有4万人出席会议及会议的喧闹程度来看，无不说明此次会议的象征意义及重要性。

　　此次会议通过了《格拉斯哥气候公约》，并签署了一系列行动倡议，包括能源转型、停止毁林、减少甲烷排放、发展清洁交通等等。第26届联合国气候变化大会主席阿洛克·夏尔马在向与会者通报《格拉斯哥气候公约》最新进展时情绪激动，几乎落泪，称“人们在格拉斯哥创造了历史”。联合国秘书长古特雷斯在会议结束时发布的视频声明中，称《格拉斯哥气候公约》是“一个重要的步骤”。

　　“从以壳牌为代表的能源企业所遭受的诸多事件中可见，气候问题与能源转型已从新闻和舆论延伸到了世界经济的实体层面。”中国中化集团经济技术研究中心首席研究员王能全说。

　　2021年5月26日，荷兰海牙地方法院裁定，壳牌公司对气候变化负有部分责任，要求壳牌必须在2030年之前将碳排放量控制在2019年水平的45%。

　　这是全球范围内首例控制碳排放的裁决，也给谋求转型的传统石油公司带来了潜在压力。如果这一裁决未被推翻，壳牌将有法律义务完成艰巨的减配目标——这可能需要进行前所未有的大刀阔斧的资产组合调整。

　　裁决公布后，壳牌首席执行官范伯登通过社交媒体发文称，虽然对裁决并不认可，但公司将加速推进减排进程。他透露，壳牌将以一种兼具效率和效益的方式寻求进一步减排的途径。这预示着在未来几年里，壳牌将采取一些大胆的步骤。

　　2021年11月15日，壳牌宣布将把总部和税籍从荷兰迁往英国。伦敦作为公司全球唯一总部，公司更名为“壳牌”，放弃已使用100多年的“荷兰皇家”称号。在2021年12月10日举行的股东特别会议上，99.77%的投资者投票赞成将壳牌总部迁往别处。

　　不同于壳牌、埃克森美孚被动受到冲击，在应对气候和能源问题转型方面，道达尔的行动颇为主动。

　　2021年5月28日，道达尔宣布，经股东大会批准，公司名称由“道达尔(Total)”更名为“道达尔能源(Total Energies)”，并启用全新的公司品牌标识。新的品牌标识是代表“能量之旅”的符号，由象征石油、天然气、电力、氢能、生物质能、风能和太阳能的7种颜色以渐变的形式填充，象征着道达尔能源将以石油为起点迈向新能源，开启新的能量旅程，打开更可靠和更清洁的新能源。

　　“可以说，诸多石油企业受到冲击，是气候问题和能源转型在实体经济领域的最直接表现。”王能全说。

　　日益谨慎的投资

　　过去，油价高低决定着油气投资的高低。现在来看，这一定律岌岌可危。

　　2021年，随着油价的复苏，尽管油气勘探业务有所增加，但我们不得不承认一个事实：石油巨头们对于上游的投资更加谨慎了。

　　欧洲第二大养老基金荷兰养老基金2021年12月表示，将停止投资化石能源(石油、天然气和煤炭)生产商，并计划于2023年初之前剥离150亿欧元(约合174亿美元)的化石能源资产，其中包括所持有的壳牌股份。

　　荷兰海牙地方法院发布裁决要求壳牌加快减碳步伐后，2021年9月，壳牌以95亿美元的价格将其在二叠纪盆地的资产出售给康菲石油。而就在此前7个月，壳牌首席财务官乌尔还曾表示，二叠纪盆地的油气田仍然是壳牌上游业务的核心资产，重返二叠纪盆地具有很大的吸引力。

　　此前，壳牌已同意出售其绝大部分在美的炼油业务。出售二叠纪油气田资产，意味着壳牌进一步缩小在美国的业务范围。从二叠纪盆地撤退的迹象可以视为壳牌转型发展的关键迹象，标志着壳牌经营策略重大转变的启动，最终目标是实现2050年净零碳排放。

　　“出售上游资产，将精力维持在核心资产上并不是壳牌一家的行为。”跨国公司研究专家刘晓说。

　　在2021年的世界石油大会(WPC)上，国际能源论坛(IEF)秘书长约瑟夫·麦克莫尼格尔透露的数据显示，石油和天然气投资在2020年和2021年大幅下降，“国际石油公司和国家石油公司2020年的资本支出削减约35%”。

　　不仅如此，国际能源论坛和知名咨询机构IHS Markit在一份最新报告《投资危机威胁能源安全》中表示，油气行业的上游投资在2021年连续第二年下降，为3410亿美元，比2019年水平低近25%。

　　目前，已有5家国际大石油公司明确宣布将大幅缩减未来5年的资本支出。例如，埃克森美孚宣布将2021-2025年的年均投资计划从300亿~350亿美元大幅削减至200亿~250亿美元;壳牌将未来5年的年均投资计划从300亿美元削减至200亿美元。

　　在整体削减投资的基础上，各大石油公司降低了未来5年在上游领域的投资比例。例如，到2025年，bp的上游投资占比将从2020年的66%降至50%左右，壳牌将从65%降至40%左右，道达尔将降至65%。埃克森美孚、雪佛龙等注重传统业务的公司，上游投资继续保持在75%以上。

　　与大幅下降的投资水平相对应的是低水平的油气勘探发现量。Rystad Energy2021年12月的报告称，全球石油和天然气发现量正降至75年来的最低水平，2021年全球油气发现量仅为47亿桶油当量，约为2020年的1/3，是1946年以来的最低水平。此外，除了总的发现量低于往年外，单个大型发现也屈指可数。

　　气候的压力，正在显现扭转国际石油公司发展轨迹的威力。如何去“油”，如何实现油气业务与新能源业务的协调发展，将不断考验着石油巨头们的智慧。

　　责任编辑：陆晓如