一直被反腐窝案、事故频发和环境污染等负面消息缠身的中石油，其混合所有制改革也被披露生变。8月11日，据媒体报道，中石油管道资产改革或因高层不同意见而搁浅或有重大调整。直到8月28日上半年业绩发布会上，中石油才在披露改革最新进展中佐证了上述报道。

　　中石油早在今年5月就曾公开披露将对价值近千亿元管道资产进行混改，至今无实质进展，究竟哪几家民营企业能进入中石油混改的视野，谁又能在中石油的管道资产中分一杯羹将引起各方关注。

　　据消息人士透露，今年5月正式注册成立、注册资金达500亿元的民营航母——中国民生投资股份有限公司(下称“中民投”)也许在中石油视野之内。与此同时，中民投也曾于不久前公开表示有借混改机遇介入石油等特许经营领域的设想。更有消息人士对经济观察报称，不排除中民投已经与中石油等石油企业进行了意向性接触。

　　有业内人士对经济观察报称，中石油管道改革引入战略投资者更倾向于社保基金、养老金、企业年金等机构资金，此前泰康资产和国联基金与中石油合资的中石油管道联合有限公司或也在其中，新近挂牌成立的中民投却并不是中石油的“菜”。

　　混改一拖再拖

　　中石油抛出千亿管道资产混改方案，要远早于中石化混改方案，而中石化却后来居上，在公布混改板块后，短短一个多月时间里，先后敲定了5家混改“小伙伴”(大润发、西藏卓玛泉、顺丰快递、1号店、腾讯)，如今对外引资进入第二轮竞投，而中石油却并迟迟没有实质性进展。

　　5月12日中石油曾发布公告称，中石油将在上海浦东新区注册东部管道公司，注册资本100亿元，西气东输一线、二线相关资产将注入该公司。毕马威华振会计师事务所对该部分资产的审计结果为总资产为816.7亿元，总负债为526.7亿元，净资产为290亿元。同时，北京中企华资产评估有限责任公司依据重置成本法进行评估，总资产为916.3亿元，总负债为526.7亿元，净资产389.5亿元。中石油称，公司成立后，将通过产权交易所公开转让所持东部管道公司100%的股权。

　　然而三个多月过去了，在8月28日中石油上半年业绩发布会上，中石油集团总裁汪东进给出的最新进展却发生了改革板块先后顺序的重大调整，即目前的改革分两步走，第一步是选择新疆作为混合所有制改革的试点，第二步是才是销售系统的改造。

　　上述的新疆为改革试点，已经有迹可循，近日曝出的中石油将转让新疆两个未开发油气田股权的消息，正意味着中石油已有所动作，而第二步则显然与中石化类似，是在销售板块引入各类投资者。

　　对于此前颇为高调的管道改革，汪东进称，“管道改革比销售改革复杂得多，已经成立公司评估资产，时机成熟时将会对外公布”。业内专家分析称，这意味着无形中管道改革后延了。

　　一位中石油内部人士对经济观察报说，管道改革目前仍在高层评估之中，最终方案远未确定。

　　中国能源经济研究院资深分析师陈哲告诉经济观察报，前一段时间长庆油田管道事故闹得沸沸扬扬，加上近一年多来中石油一直被反腐窝案、环境污染和管道事故等缠身，这些都势必成为中石油管道混改进程的阻力。

　　值得关注的是，自5月12日管道改革方案公布以来，在大连、长庆油田等地却连连发生5起事故。自6月至8月间，中石油长庆油田就接连有四起原油泄漏或井喷事故，给管道资产的混改进程罩上了阴影。

　　甚至近日有曾从中石油管道部门离开的民营企业家对外发声称，中石油拿出混改的管道资产事故多，混合过程中到底是机遇还是风险现在说不清楚。所以很多人都在观望。

　　据接近中石油的人士向经济观察报透露，自蒋洁敏落马后，中石油腐败窝案涉及中高层达45人之多，在管理层集体大规模变动之下，混改工作推进需要时间。

　　而且近年来中石油曾屡次因环保违规登上环保部的黑名单，环保成本和事故造成的损失不断攀升，这也使得中石油颇为头痛。

　　更让中石油头痛的是，不同于中石化下游竞争性颇为充分的销售板块，到底谁才有资格分羹具有自然垄断属性的规模庞大的管道资产呢?

　　换汤不换药?

　　实际上，中石油管道改革并非了无进展，包括中民投在内的众多民营投资者对此也并非全无兴趣，只是中石油目前为止未能找到一个契合中石油各方利益的方案。

　　在7月底有中石油内部人士曾传出，考虑到管道资产的重要性，中石油基本确定将要出售给社保基金、养老金、企业年金等机构资金，也不排除此前泰康资产和国联基金与中石油合资的中石油管道联合有限公司位在其列。

　　在2012年和2013年，中石油曾分两次引入泰康资产、国联基金、社保基金、宝钢集团等投资者入股部分管道资产，但是中石油依然是管道资产第一大股东，且拥有管道实际运营管理权利，上述投资者仅为财务投资者身份。

　　陈哲告诉经济观察报，这次混改中石油也想引入社保、资金等相对温和的资金。泰康资产一位人士告诉经济观察报，去年我们与中石油有过相关合作，中石油方面也曾发过公告，但是目前新的投资并不太确定。

　　中投顾问油气分析师任浩宁对经济观察报称，中石油的反馈似乎也颇为有理，中石油认为管道业务风险太大，技术要求太高，如果真的放开不一定有好处，在实体业务方面还得中石油主导来抓。

　　任浩宁分析，这正是管道改革的焦点所在，民营企业怕投资却不控股会没话语权，同时，管道成本目前也并不透明，而中石油又担心真的放开让民营资本介入会影响国家能源安全。

　　安迅思研究与策略中心总监李莉说，管道改革没有最新消息，并不代表搁浅，混改需要一步步进行。不过与中石化频频且有节奏地披露最新进展相比，中石油确实走得太慢了。

　　中民投是不是“我”的“菜”

　　某投行高级经理对经济观察报分析，虽然目前中民投高调宣布将投资光伏、钢铁等过剩行业，但是谁又能保证在中石油、中石化等更为优质资产进行混改时，中民投不能在其中参与呢?

　　实际上，中民投曾公开披露了其“大胃口”，称将抓住混合所有制经济改革的历史机遇，以财务投资方式逐步介入石油、电力、铁路、电信等特许经营领域。成立中民投混合投资基金，利用产权交易、定向增发等方式与有垄断优势的国企合作。

　　中民投总裁李怀珍认为，“中民投有资本、平台、人才，有灵活的机制，国有资本有资源、市场优势，两者结合，可以做很多事情。”

　　最新出炉的财报显示，上半年上市公司中国石油净利润为681亿元，中石化净利润为314.3亿元，而中海油净利润为335.9亿元，中石油超过了中石化和中海油两者净利润的和。

　　然而中石油各个板块的盈亏依然跨度很大。炼油与化工业务方面，上半年亏损34.35亿元，同比减亏124.26亿元。在天然气与管道业务上，上半年虽实现经营利润40.83亿元，同比增长70.23亿元，但是进口管道气和LNG的亏损仍然在继续，净亏损达203.6亿元，比上年同期减亏31.62亿元。

　　自2011至2013年短短三年间，中石油在进口天然气销售上的亏损总计达到1051亿元。正如中海油能源经济研究院首席能源研究员陈卫东几年前所言，中石油等几大油企得益于垄断，也将受累于垄断。

　　目前虽然中石油总资产达2.43万亿，但是其负债也高达近万亿元。值得关注的是，中石油还是几年来A股“补贴王”，继2012年后，中石油去年再次以103亿元的政府补贴位居上市公司榜首。相比之下，中石化去年的补贴为23.68亿元。

　　陈卫东曾坦言，石油本来就有三层属性包括资源、政治、金融，但是中国只有资源维度的竞争，企业领导人考虑经营时，想赌一把是不行的，那样就会下课。

　　某油气投资公司副总经理告诉经济观察报，如果把管道卖掉，中石油就剩下上游勘探开采和下游炼化，而且炼厂去年是亏损的，而上游天然气也亏得厉害，混改需要谨慎考虑，把利益分配好了以后再进行。

　　一位接近能源局的人士告诉经济观察报，中石油管道混改方案仍在高层酝酿之中，未来可能会有大动作。

　　上述银行投行部经理则认为，中民投这类企业恰恰是中石油等垄断企业所需要的，只有引入先进的管理理念，提高运营效率才能帮助中石油这样的“大象”舞起来。